ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ИССЛЕДУЕМОГО БАНКА

Главная страница
Контакты

    Главная страница



ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ИССЛЕДУЕМОГО БАНКА



страница4/8
Дата11.01.2017
Размер1.32 Mb.


1   2   3   4   5   6   7   8

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ИССЛЕДУЕМОГО БАНКА




    1. Характеристика ОАО «Сбербанк» России и оценка его положения на финансовом рынке России

На сегодняшний день «Сбербанк» России является крупнейшим по активам банком страны с 50% долей плюс одной голосующей акцией государственного капитала в уставном капитале. Основателем «Сбербанка» России стал Центральный банк РФ. Однако полная история банка насчитывает уже более 170 лет. [11] За время своего существования банк сумел завоевать лидирующие позиции по многим направлениям деятельности среди других банков страны.

По аналитическим данным «Сбербанка» России на данный банк приходится 28,9% активов всех банков страны. Капитал банка содержит в себе 27,4% совокупного капитала всей банковской системы России, в абсолютном выражении – 1,7 трлн. рублей. [11] Такие значимые показатели деятельности говорят о том, что «Сбербанк» России действительно представляет собой надежный и устойчивый банк, которому доверяют огромное количество людей. Одно из основных направлений бизнеса – привлечение средств от частных клиентов и обеспечение их сохранности. Надлежащее выполнение данной функции с каждым годом привлекает все больше и больше вкладов от частных лиц, таким образом, по состоянию на 01 января 2013 года данный показатель составил 45,7% всех депозитов физических лиц по всей банковской системе России. Кредитный портфель «Сбербанка» России включает в себя чуть более 1/3 всех корпоративных (33,6%) и розничных (32,7%) кредитов страны – данные на 01 января 2013 года. [11] «Сбербанк» активно кредитует предприятия крупного и среднего бизнеса, а также предоставляет денежные средства на осуществление инвестиционных программ, приобретение активов, проведение сделок по слиянию и поглощению, лизинговых сделок, проведение тендеров, осуществление государственных программ и так далее. Внедрение бизнеса «Тройки диалог», переименованной позже в Sberbank Corporate&Investment Banking (Sberbank CIB) дало возможность оказывать «Сбербанку» профессиональные финансовые консультации, а также предлагать инвестиционные стратегии, осуществлять операции на глобальных финансовых рынках.

«Сбербанк» России имеет огромную филиальную сеть: 17 территориальных банков и более 18 400 подразделений. Он оказывает услуги во всех 83 субъектах Федерации. Недавно были введены удаленные каналы обслуживания. Происходит развитие приложений «Сбербанк Онлайн» и «Мобильный банк» с широкой клиентской базой [4].

Также в последнее время «Сбербанк» значительно расширил зону международного присутствия. Ранее она ограничивалась странами СНГ, однако в последнее время зона распространения существенно возросла. Появились представительства в Центральной и Восточной Европе (Sberbank EuropeAG) и в Турции (DenizBank). Приобретение DenizBank оказалось самым значительным за всю 170-летнюю историю банка. Помимо ранее перечисленных стран, «Сбербанк» имеет еще представительства в Китае, Индии и Германии, управляет Sberbank Switzerland AG.

Рейтинговые агентства Fitch и Moody’s подтверждаю репутацию банка.



Таблица 6.

Рейтинги «Сбербанка» России по версии рейтингового агентства Fitch




Рейтинг

Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте

ВВВ (Стабильный)

Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте

F3

Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте

ВВВ (Стабильный)

Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте

F3

Рейтинг устойчивости

bbb

Источник: составлено автором на основе данных, взятых с http://www.fitchratings.ru. [31]

Таблица 7.

Рейтинги «Сбербанка» России по версии рейтингового агентства Moodys




Рейтинг

Долгосрочный рейтинг депозитов в иностранной валюте

Вaa1 (Стабильный)

Краткосрочный рейтинг депозитов в иностранной валюте

Prime-2

Долгосрочный рейтинг депозитов в национальной валюте

А3

Краткосрочный рейтинг депозитов в национальной валюте

Prime-2

Рейтинг финансовой устойчивости

D+

Источник: составлено автором на основе данных, взятых с http://www.moodys.com. [28]

Исходя из значений видно, что ведущие мировые рейтинговые агентства присвоили «Сбербанку» рейтинги, относящиеся к инвестиционному типу. Прогнозы по долгосрочным рейтингам стабильные. Также нельзя не отметить, что Moody’s присвоило «Сбербанку» наивысший кредитный рейтинг по национальной шкале.

Подводя итог вышесказанному, можно сделать вывод, что на сегодняшний день «Сбербанк» России действительно является одним из ведущих банков страны. Объемы основных операций банка служат подтверждением данному высказыванию. Также все кредитные рейтинги, по версии мировых рейтинговых агентств, находятся в норме. Для более детальной оценки положения банка на рынке перейдем к оценке основных показателей деятельности кредитной организации. Во-первых, посмотрим соотношения активов-пассивов, во-вторых, сравним доходы и расходы, а также прибыль. Иными словами, проведем вертикальный и горизонтальный анализ баланса «Сбербанка» для оценки его финансового состояния.

    1. Оценка активов – пассивов, доходов – расходов и прибыли ОАО «Сбербанк» России за 2008-2012 года

Управление активами и пассивами банка составляет неотъемлемую часть деятельности кредитной организации на протяжении многих десятков лет. [9] В процессе управлениями активами-пассивами банк сталкивается с рядом проблем: минимизация рисков (в первую очередь процентного и ликвидности), получение определенного уровня прибыли, формирование оптимальной структуры баланса. Постоянный мониторинг изменения основных показателей позволяет банкам эффективно и своевременно решать возникшие проблемы и задачи, напрямую влияющие на дальнейшую деятельность кредитной организации.

Для того чтобы оценить, насколько эффективно ОАО «Сбербанк» России управляет активами и пассивами, проведем вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерских балансов. Первоначально оценим структуру активов оцениваемого объекта.

Таблица 8.

Структура актива баланса ОАО «Сбербанк» России с 2008-2012 г.г.

(по РСБУ) [19, 20, 21, 22, 23]


Показатель

2008

год


2009

год


2010

год


2011

Год


2012

год




В %

к ВБ




В %

к ВБ




В %

к ВБ




В %

к ВБ




В %

к ВБ


Денежные средства

329215

4,90

270396

3,81

322303

3,78

492881

4,72

725052

5,34

Средства в

ЦБ РФ


98775

1,47

112238

1,58

128925

1,51

151197

1,45

381208

2,81

Средства в кредитных организациях

78201

1,16

85334

1,20

61888

0,73

38444

0,37

81464

0,60

Чистые вложения в ценные

бумаги


511645

7,61

1090992

15,37

1851423

21,72

1610627

15,41

2005377

14,77

Чистая

ссудная задолженность



5331900

79,36

5158029

72,68

5714301

67,04

7658871

73,29

9772750

71,95

ОС, нематериальные активы и запасы

269417

4,01

289830

4,08

317379

3,72

370948

3,55

438028

3,23

Прочие активы

99866

1,49

90176

1,27

127028

1,49

126452

1,21

177875

1,31

Всего активы

6719019

100

7096995

100

8523247

100

10449419

100

13581754

100

∑ - суммы в млн. руб., ОС – основные средства, ВБ – валюта баланса

Источник: составлено автором на основании бухгалтерской отчетности ОАО «Сбербанк» России, взятой с официального сайта банка http://www.sbrf.ru.


Опираясь на данные бухгалтерского баланса, можно сделать вывод, что наибольшие доли на протяжении всего анализируемого периода составляют чистая ссудная задолженность (2008 г. – 79,36%, 2009 г. – 72,68%, 2010 г. – 67,04%, 2011 г. – 73,29%, 2012 г. – 71,95%) и чистые вложения в ценные бумаги (2008 г. – 7,61%, 2009 г. – 15,37%, 2010 г. – 21,72%, 2011 г. – 15,41%, 2012 г. – 14,77%). Ссудная задолженность представляет собой основу формирования активов. Это одна из наиболее значимых статей баланса, на которую банк должен в наибольшей степени акцентировать свое внимание в процессе деятельности. Что касаемо чистых вложений в ценные бумаги, то мы видим, что наименьшее значение данной статьи баланса было в 2008 году, когда по всему миру была самая острая фаза мирового финансового кризиса. Этим объясняются такие низкие значения данной статьи баланса по сравнению с остальными годами. «Сбербанку» России пришлось пересмотреть свою стратегию поведения на данном сегменте рынка, активно избавляясь от рисковых ценных бумаг путем их продажи. Однако после прохождения наиболее острой фазы кризиса ситуация начала нормализоваться, банк снова стал наращивать обороты по приобретению ценных бумаг. Остальные статьи баланса имеют незначительный удельный вес в общей валюте баланса, однако они все равно принимают участие в формировании совокупных активов «Сбербанка».

Таблица 9.

Динамика активов ОАО «Сбербанк» России с 01.01.2008-01.01.2013 г.г.

(по РСБУ) [19, 20, 21, 22, 23]


Показатель

2008

год


2009

год


2010

год


2011

год


2012

год


2009 г

к

2008 г



2010 г

к

2009 г



2011 г

к

2010 г



2012 г

к

2011 г













%

%

%

%

Денежные

средства


329215

270396

322303

492881

725052

-17,87

19,20

52,92

47,10

Средства в

ЦБ РФ


98775

112238

128925

151197

381208

13,63

14,87

17,28

152,13

Средства в кредитных

организациях



78201

85334

61888

38444

81464

9,12

-27,48

-37,88

111,91

Чистые вложения в

ценные бумаги



511645

1090992

1851423

1610627

2005377

113,23

69,70

-13,01

24,51

Чистая ссудная

задолженность



5331900

5158029

5714301

7658871

9772750

-3,26

10,78

34,03

27,60

Основные средства,

нематериальные активы



и материальные запасы

269417

289830

317379

370948

438028

7,58

9,51

16,88

18,08
Продолжение таблицы 9.


Прочие активы

99866

90176

127028

126452

177875

-9,70

40,87

-0,45

40,67

Всего активы

6719019

7096995

8523247

10449419

13581754

5,63

20,10

22,60

29,98
Источник: составлено автором на основании бухгалтерской отчетности ОАО «Сбербанк» России, взятой с официального сайта банка http://www.sbrf.ru.



Рис. 2. Динамика изменения совокупных активов ОАО «Сбербанк» России

за 2008-2012 г.г., млн. руб.

Источник: составлено автором на основании бухгалтерской отчетности ОАО «Сбербанк» России, взятой с официального сайта банка http://www.sbrf.ru.


Исходя из имеющихся данных видно, что совокупные активы по итогам 2012 года увеличились по отношению к 2011 году на 29,98% (в абсолютном значении – 13581754 млн. рублей), в 2011 году они выросли по сравнению с 2010 годом на 22,60% и составили в абсолютном значении 10449419 млн. рублей. Совокупные активы росли в первую очередь за счет увеличения чистой ссудной задолженности, рост которой по отношению к 2011 году составил 27,60%, а также за счет денежных средств и средств в ЦБ РФ, их рост в 2012 году по отношению к 2011 году составил 47,10% и 152,13% соответственно.

Просматривая динамику изменения денежных средств, видно, что они увеличивались практически во всех анализируемых периодах и к 2012 году по сравнению с 2011 годом выросли на 47,10% и в 2012 году составили 725052 млн. рублей. Однако надо заметить, что в 2009 году по отношению к 2008 году наблюдается уменьшение денежных средств на 17,87%.

Что касаемо денежных средств в ЦБ РФ, то видно, что они увеличивались на протяжении всего анализируемого периода. Так, относительное значение данного показателя из года в год росло, а рост в 2012 году по отношению к 2011 году составил 152,13%.

Следующим компонентом, входящим в активы банка, является чистая ссудная задолженность. Она, как и большинство других статей баланса, имела тенденцию к росту практически во всех периодах. И в результате ее рост в 2012 году по отношению к 2011 году составил 27,60%. Однако в 2009 было падение данного показателя по отношению к 2008 году на 3,26%. Это объясняется последствиями влияния мирового финансового кризиса на возможности потенциальных вкладчиков брать кредиты. Однако в 2010 году данная статья баланса уже имела тенденцию к росту, по сравнению с 2009 годом, когда мировое сообщество стало медленными шагами преодолевать последствия кризиса.

Единственная статья баланса, которая имела тенденцию к уменьшению, – это средства в кредитных организациях. Видно, что в 2011 году данный показатель упал по отношению к 2010 году на 37,88%. Однако в 2012 году произошел бурный рост данного показателя по отношению к 2011 году – на 111,91%.

Средства, вложенные в прочие активы, имели неоднозначную динамику изменения. Так, к примеру, в 2009 году по отношению к 2008 году значение анализируемой статьи баланса упало на 9,70%, в 2010 по отношению к 2009 году выросло на 40,87%, а в 2011 году по отношению к 2010 году вновь упало, но только на 0,45% и в абсолютном выражении составило 126452 млн. рублей. В 2012 году наблюдался их резкий рост по сравнению с 2011 годом на 40,67%.

Далее необходимо провести вертикальный и горизонтальный анализ пассивов ОАО «Сбербанк» России за аналогичные периоды.

Таблица 10.

Структура совокупных пассивов ОАО «Сбербанк» России с 2008-2012 г.г. (по РСБУ) [19, 20, 21, 22, 23]





2008 год

2009 год

2010 год

2011 год

2012 год

Показатель



В %

к ВБ




В %

к ВБ




В %

к ВБ




В %

к ВБ




В %

к ВБ


Средства ЦБ РФ

733254

10,91

500000

7,05

300000

3,52

565388

5,43

1367974

10,07

Средства кредитных организаций

202288

3,01

143389

2,02

291094

3,42

477467

4,58

605450

4,46

Продолжение таблицы 10.

Средства клиентов

4802831

71,48

5396948

76,05

6666978

78,22

7877198

75,60

9462176

69,67

Финансовые обязательства

0

0

0

0

0

0

0

0

25966

0,19

Выпущенные долговые обязательства

142636

2,12

122853

1,73

111983

1,31

87223

0,84

331891

2,44

Прочие обязательства

55039

0,82

59995

0,85

76992

0,90

84730

0,81

115477

0,85

Резервы на возможные потери

7454

0,11

25557

0,36

26313

0,31

26771

0,26

21324

100

Источники собственных средств

775517

11,54

848253

11,95

1049887

12,82

1300642

12,48

1651496

12,16

Всего пассивов

6719019

100

7096995

100

8523247

100

10449419

100

13581754

100

∑ - суммы в млн. руб., ВБ – валюта баланса

Источник: составлено автором на основании бухгалтерской отчетности ОАО «Сбербанк» России, взятой с официального сайта банка http://www.sbrf.ru.


Исходя из данных бухгалтерского баланса, можно сделать вывод, что самые значимые статьи совокупных пассивов на протяжении всего анализируемого периода составляют средства клиентов (2008 г. – 71,48%, 2009 г. – 76,05%, 2010 г. – 78,22%, 2011 г. – 75,60%, 2012 г. – 69,67%) и собственные средства «Сбербанка» (2008 г. – 11,54%, 2009 г. – 11,95%, 2010 г. – 12,82%, 2011 г. – 12,48%, 2012 г. – 12,16%). Также оказывают влияние на совокупные пассивы средства ЦБ РФ, однако их удельный вес в валюте баланса намного меньше анализируемых до этого статей (2008 г. – 10,91%, 2009 г. – 7,05%, 2010 г. – 3,52%, 2011 г. – 5,43%, 2012 г. – 10,07%). Остальные статьи практически не влияют на совокупные пассивы.

Основа деятельности банка – привлечение средств от клиентов на хранение. В связи с этим банку необходимо в большей степени контролировать именно эту статью совокупных пассивов. Также важно соблюдать условие, что в успешно функционируемом банке сумма собственных средств должна быть минимум вдвое меньше величины привлеченных денежных средств. В «Сбербанке» России мы видим, что данное неравенство выполняется. Это говорит об эффективности деятельности и выбранной стратегии развития.

Далее логично проанализировать динамику изменения основных статей пассивов.

Таблица 11.

Динамика изменения совокупных пассивов ОАО «Сбербанк» России

с 2008-2012 г.г. (по РСБУ) [19, 20, 21, 22, 23]





2008 год

2009 год

2010 год

2011

год


2012

год


2009 г

к

2008 г



2010 г

к

2009 г



2011 г

к

2010 г



2012 г

к

2011 г



Показатель











%

%

%

%

Средства ЦБ РФ

733254

500000

300000

565388

1367974

-31,81

-40,00

88,46

141,95

Средства кредитных организаций

202288

143389

291094

477467

605450

-29,12

103,01

64,03

26,80

Средства клиентов

4802831

5396948

6666978

7877198

9462176

12,37

23,53

18,15

20,12

Финансовые обязательства

0

0

0

0

25966

0

0

0

100,00

Выпущенные долговые обязательства

142636

122853

111983

87223

331891

-13,87

-8,85

-22,11

280,51

Прочие обязательства

55039

59995

76992

84730

115477

9,00

28,33

10,05

36,29

Резервы на возможные потери

7454

25557

26313

26771

21324

242,87

2,96

1,74

-20,35

Источники собственных средств

775517

848253

1049887

1300642

1651496

9,38

23,77

23,88

26,98

Всего пассивов

6719019

7096995

8523247

10449419

13581754

5,63

20,10

22,25

29,98

Источник: составлено автором на основании бухгалтерской отчетности ОАО «Сбербанк» России, взятой с официального сайта банка http://www.sbrf.ru.


Рис. 3. Динамика изменения совокупных пассивов ОАО «Сбербанк» России

за 2008-2012 г.г., млн. руб.

Источник: составлено автором на основании бухгалтерской отчетности ОАО «Сбербанк» России, взятой с официального сайта банка http://www.sbrf.ru.


Исходя из имеющихся данных видно, что совокупные пассивы по итогам 2012 года выросли по сравнению с 2011 годом на 29,98% и составили в абсолютном значении 13581754 млн. рублей. Совокупные пассивы росли в первую очередь за счет увеличения средств клиентов, рост которых в 2012 году по отношению к 2011 году составил 20,12%, а также за счет средств кредитных организаций, их рост в 2012 году по отношению к 2011 году составил 26,80%.

Просматривая динамику изменения средств ЦБ РФ, видно, что они уменьшались в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 40,00% и в 2009 году по отношению к 2008 году на 31,81%. В 2011 году они составили 565358 млн. рублей, что больше 2010 года на 88,46%. В 2012 году значение данной статьи составило 1367974 млн. рублей, в процентном значении – 141,95% по сравнению с 2011 годом.

Что касается средств кредитных организаций, то видно, что они увеличивались особенно сильно в 2011 году относительно показателя 2010 года, в результате рост составил 64,03%. В 2010 году было также увеличение данного показателя по отношению к 2009 году на 103,01%. Однако в 2009 году наблюдалось падение значения данного показателя относительно значения 2008 года на 29,12%. Это объясняется тем, что из-за кризиса 2008 года банки стали более осторожно предоставлять денежные средства другим организациям на финансовом рынке в связи с участившимися случаями банкротства кредитных организаций и не возвратом последними своих обязательств. В 2012 году значение показателя выросло на 26,80% по сравнению с 2011 годом.

Следующим компонентом, входящим в пассивы банка, являются резервы на возможные потери. Они, как и большинство других статей баланса, имели тенденцию к росту. И в результате их рост в 2009 году по отношению к 2008 году составил 242,87%, в абсолютном значении – 26771 млн. рублей. Начиная с 2009 года, наблюдалось резкое увеличение данного показателя. Это происходило в связи с тем, что банк подстраховывал свою деятельность во время мирового финансового кризиса. Так как были частыми случаи банкротств предприятий и, как следствие, не возврата своих обязательств. Однако, начиная с 2009 года, уровень резерва на возможные потери оставался примерно на одном уровне. А в 2012 году по сравнению с 2011 годом показатель уменьшился на 20,35%.

Что касаемо выводов по обязательствам «Сбербанка» России, то видим, что в оцениваемом банке наблюдается преобладание депозитных средств. Это является положительным фактором с точки зрения функционирования кредитной организации, получения дохода. Исходя из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что ОАО «Сбербанк» России является устойчивым и надежным банком.

Собственные средства также имели тенденцию к росту. Самое значительное увеличение было в 2012 году по отношению к 2011 году. Оно составило 26,98%, в абсолютном значении – 1651496 млн. рублей. Наибольшая составляющая в собственных средствах – нераспределенная прибыль прошлых лет (смотреть приложения). Также положительным моментом деятельности является увеличение нераспределенной прибыли текущего периода (за исключением 2009 года – последствия мирового финансового кризиса), так, к примеру, увеличение нераспределенной прибыли в 2011 году по сравнению с 2010 годом составило 78,47%. Полученные данные свидетельствуют об успешной деятельности ОАО «Сбербанк» России.

На следующем шаге необходимо проанализировать доходы и расходы банка, а также прибыль. Для этого воспользуемся отчетом о прибылях и убытках, а также годовым отчетом, опубликованным ОАО «Сбербанк» России на официальном сайте.

Исходя из данных отчетов о прибылях и убытках за 2008-2012 года, видим, что основной составляющей процентных доходов были доходы от ссуд, предоставленные клиентам, которые не являются кредитными организациями. Так, к примеру, значение данной статьи по итогам 2012 года составило 982415 млн. рублей, увеличившись по сравнению с 2011 годом на 34,66%.

В свою очередь процентные расходы, начиная с 2010 года, имели тенденцию к снижению (за 2011 год – 262062 млн. рублей), практически достигнув уровня 2008 года. Это говорит о том, что в 2008-2011 годах «Сбербанк» проводил эффективную политику в области управления расходами. Однако в 2012 году данный тип расходов резко увеличился до 399092 млн. рублей. «Сбербанку» необходимо предпринимать действия по снижению данного вида расходов. Основу процентных расходов представляют собой затраты по привлечению средств от физических лиц.

Также надо заметить, что достаточно существенно уменьшились доходы от операций с ценными бумагами. В абсолютном выражении за 2011 год они составили 7388 млн. рублей. Все доходы данного вида сократились по отношению к предыдущему периоду практически вдвое. Это произошло в связи с тем, что «Сбербанк» России активно продавал долгосрочные ценные бумаги, входящие в портфель.

Однако был положительный момент в увеличении чистого дохода от различного рода операций с иностранной валютой, по сравнению с 2011 годом. Данный доход в абсолютном значении в 2012 году составил 8759 млн. рублей.

Комиссионные доходы за 2012 год составили 159875 млн. рублей. В относительном исчислении по отношению к 2011 году данный вид доходов увеличился на 19,06%. Увеличение комиссионных доходов обусловлено постоянным наращиванием операций банка, расширением предлагаемых клиентам услуг. Комиссионные расходы были весьма незначительными по отношению к данному виду доходов и за 2012 год в абсолютном выражении составили 15129 млн. рублей.

По данным отчета видно, что операционные расходы значительно увеличились, в особенности за 2011-2012 г.г., и в 2012 году достигли 397352 млн. рублей. В состав операционных расходов вошли расходы на ведение банковского дела, отчисления в «Фонд страхования вкладов», административно-хозяйственные.

Что касаемо чистой прибыли, полученной банком, то в 2012 году она составила 346175 млн. рублей. Чистая прибыль росла на протяжении всего анализируемого периода. В относительном исчислении ее увеличение в 2012 году к 2011 году составило 11,49%. Основой ее формирования стали комиссионный и чистый процентный доходы, а также значительный вклад внес операционный доход.



Для более наглядного представления динамики изменения чистой прибыли обратимся к графику.



Рис. 4. Динамика изменения чистой прибыли ОАО «Сбербанк» России за 2008-2012 г.г., млн. рублей

Источник: составлено автором на основании бухгалтерской отчетности ОАО «Сбербанк» России, взятой с официального сайта банка http://www.sbrf.ru.


Ориентируясь на данные графика, видим, что наиболее проблематичный в деятельности «Сбербанка» год был 2009, когда значение чистой прибыли сократилось до критического минимума. Это объясняется мировым финансовым кризисом, также затронувшим анализируемый банк, когда были достаточно частые дефолты среди заемщиков, в связи с этим было достаточно большое количество непогашенных ссуд. Однако менеджмент банка скорректировал свою деятельность, и были найдены эффективные пути решения сложившихся проблем. С 2010 года мы уже видим, что чистая прибыль вновь стала расти и в 2012 году уже достигла значения в 346175 млн. рублей.


    1. Каталог: data -> 2013
      2013 -> Семинара Исследовательский семинар-3: «Афинская полития»
      2013 -> Программа дисциплины «Телекоммуникационные технологии»
      2013 -> Пояснительная записка оформляется на листах бумаги стандартного формата А4 (210х297). Текст размещается на одной стороне листа
      2013 -> «Оценка стоимости компании»
      2013 -> Программа дисциплины Антиковедение  для направления 030600. 62 История подготовки бакалавров
      2013 -> Программа дисциплины «Теория и история исторического знания»
      2013 -> Программа дисциплины Современные проблемы школьного исторического образования 
      2013 -> Программа дисциплины «Исследовательский семинар: Введение в историю и практику университетской жизни»
      2013 -> 5 Алёшин А. И. Несколько тезисов к теме конференции 7
      2013 -> Программа дисциплины «Социология риска»
1   2   3   4   5   6   7   8

  • Оценка активов – пассивов, доходов – расходов и прибыли ОАО «Сбербанк» России за 2008-2012 года