Реферат по экономике Рынок Forex. Стратегии извлечения прибыли

Главная страница
Контакты

    Главная страница


Реферат по экономике Рынок Forex. Стратегии извлечения прибыли



страница1/4
Дата15.02.2017
Размер0,56 Mb.


  1   2   3   4
Государственное общеобразовательное учреждение

Петергофская гимназия императора Александра II

Реферат по экономике

Рынок Forex.


Стратегии извлечения прибыли

Выполнила ученица 10-А класса

Попова Елизавета Александровна

Учитель экономики

Овчинникова Ирина Рахматовна

Санкт-Петербург

2011

Содержание



Введение………………………………………………………………………………………3

Forex — самый быстрорастущий рынок…………………………………………………….4

Долгосрочные факторы валютного рынка………………………………………………….9

Краткосрочные факторы валютного рынка………………………………………………..14

Правильно выбрать время — залог успеха………………………………………………...16

Параметры торговли в различных условиях………………………………………………19

Основные технические торговые стратегии……………………………………………….24

Основные фундаментальные торговые стратегии………………………………………...27

Заключение…………………………………………………………………………………..31

Список использованной литературы……………………………………………………….32

Введение

Рынок Forex — самый большой финансовый рынок в мире, филиалы которого расположены во всех странах мира. На мой взгляд, сегодня очень большое внимание уделяется денежным средствам, они играют важную роль в жизни каждого человека. Еще более интересный вопрос — это иностранные валюты, у каждой свое достоинство, своя конвертируемость. Торговля валютой — это, пожалуй, одно из наиболее прибыльных занятий, и в то же время, одно из наиболее рискованных. Именно поэтому я решила провести исследовательскую работу о самом большом валютном рынке мира. Главная цель состоит в том, что бы понять, какие стратегии нужно использовать для получения хорошей прибыли, а главное, достаточно ли одних стратегий для успешного трейдинга на рынке.

Forex — самый быстрорастущий рынок.

Рынок иностранной валюты», или «рынок Forex/FX», — общее название расположенных по всему миру учреждений, осуществляющих обмен и торговлю валютой. Forex — внебиржевой рынок, т. е. сделки на нем совершаются вне биржи и клиринговой палаты. Дилеры и маркетмейкеры Forex по всему миру круглосуточно поддерживают связь друг с другом с помощью телефона, компьютера и факса и таким образом создают единый рынок.

За последние несколько лет валюта стала одним из самых популярных финансовых инструментов. Ни на одном другом рынке не был зафиксирован рост объема торговли на 57% за три года. В 2004 г. объем торговли на валютном рынке составил 1,9 трлн. долл. по сравнению с 1,2 трлн. долл. в 2001 г. Интересен тот факт, что рост объема торговли на Forex практически совпал по времени с появлением у индивидуальных инвесторов возможности покупать и продавать валюту через электронные платформы.

ВЛИЯНИЕ ВАЛЮТ НА АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ

Появление онлайновых торгов — не единственная причина увеличения объема валютного рынка. Колебания курсов в последние годы продемонстрировали многим трейдерам, что изменения на рынке Forex влияют на рынки акций и облигаций. Далее приводится пример того, как движения курсов валют влияют на рынки ценных бумаг!

Одним из самых известных людей в истории Forex является Джордж Сорос. Его знают как «человека, который сломал Банк Англии». В 1990 г. Великобритания решила присоединиться к механизму валютных курсов в рамках Европейской валютной системы (ЕВС), обеспечивающей низкий .уровень инфляции и экономическую стабильность. ЕВС находилась под контролем центрального банка Германии. После присоединения курс британского фунта был привязан к немецкой марке, т. е. Великобритания стала зависеть от монетарной политики центрального банка Германии. Национальная гордость и фиксированные валютные курсы в рамках ЕВС не позволили Великобритании провести девальвацию фунта. В среду 16 сентября 1992 года («черная среда») Джордж Сорос продал на валютном рынке фунты на сумму 10 млрд. долл. Это и «сломало» Банк Англии и привело к девальвации фунта. В течение 24 часов его курс упал приблизительно на 5%, или 5000 пипсов. Чтобы стимулировать трейдеров к покупке, фунта, Банк Англии пообещал повысить процентные ставки. В результате на рынке облигаций также произошли существенные колебания. Месячная ставка предложения лондонского межбанковского ролика (LIBOR) сначала выросла на 1%, а затем в течение 24 часов вернулась к прежнему значению. Если бы трейдеры на облигационном рынке не знали, что происходит на рынке Forex, то такие колебания доходности застали бы их врасплох.[Тощаков И. А. Forex игра на деньги. Стратегии победы. – Санкт—Петербург: Питер, 2010.]

Характеристики рынка Forex

Круглосуточная торговля. Forex идеальный рынок для активных трейдеров, что открывает перед ними дополнительные возможности в планировании своего торгового дня. Чтобы начать торговлю, трейдерам не нужно ждать открытия фондовых рынков в 9:30 по нью-йоркскому времени. Чтобы начать торговлю, трейдерам не нужно ждать открытия фондовых рынков в 9:30 по нью-йоркскому времени. Кроме того, большинство людей, которые хотят торговать на бирже, работают полный рабочий день, и им гораздо удобнее заключать сделки на Forex после работы. В зависимости от времени суток на Forex открываются разные возможности, поскольку финансовые центры по всему миру активно взаимодействуют с валютными рынками. Торгуя на FX через крупного онлайнового брокера после закрытия биржи, вы получите такую же ликвидность и спред, разницу между ценой покупки и ценой продажи, как и в любое другое время дня. Наиболее активными торговыми часами считаются те, в которые работа разных бирж совпадает. Когда открыты биржи в Нью-Йорке и Лондоне, активно торгуются все валютные пары.

Низкие операционные издержки. Внебиржевая структура рынка Fогех исключает валютные и клиринговые сборы1. Следовательно, снижаются операционные издержки. Кроме того, уменьшаются за счет электронной торговой площадки, где трейдеры работают напрямую с маркетмейкерами. Им не приходится прибегать к услугам посредников (брокеров, сотрудников бирж и специалистов по ценным бумагам) и покрывать транспортные расходы.

Использование большого кредитного плеча2. На Fогех предлагается самое большое кредитное плечо по сравнению с остальными рынками. В отличие от фондовых рынков, на валютном рынке маржа, залоговая сумма, которую должен иметь трейдер на торговом счете у брокера Форекс для открытия позиции, рассматривается как гарантия по кредиту или добровольный депозит, призванный застраховать торговые убытки. Маржинальные требования устанавливаются в виде % залога от объема сделки или коэффициента - кредитного плеча.

Прибыль как на рынке быков, так и на рынке медведей.

Быки и Медведи - эти образы, ставшие уже классическими, олицетворяют две основные рыночные силы - покупателей и продавцов.

Бык (Bull) - инвестор или трейдер, который полагает, что цена определенного финансового инструмента или весь рынок будет расти и открывает длинную позицию.
Подобно тому, как бык поднимает врага на рога и подбрасывает его вверх, бык-трейдер покупает, способствуя увеличению спроса и подъему цен.

Медведь (Bear) же, напротив, прогнозирует падение стоимости актива или рынка в целом и занимает короткую позицию. Аналогично тому, как медведь наваливается на свою жертву и давит ее вниз к земле, медведь — трейдер продает, вызывая рост предложения и снижение цен.

Быки и Медведи на рынке Forex ожидают, соответственно, повышения и понижения валютного курса и поэтому покупают / продают базовую валюту против котируемой валюты.



Поскольку валютные операции всегда включают продажу одной валюты и покупку другой, то в структуре рынка не происходит никаких смещений. Следовательно, если вы открываете длинную позицию по одной валюте, то одновременно открываете короткую позицию по другой. В результате вы можете заработать как на рынке с тенденцией к повышению, так и на рынке с тенденцией к понижению.

Отсутствие торговых ограничений и правила «плюс тик». Forex — один из крупнейших рынков в мире, на котором маркетмейкеры предлагают конкурентоспособные цены. Трейдеры не теряют прибыль из-за устаревших биржевых правил, они могут заключать сделки 24 часа в сутки практически без помех. Торговля на FX более быстрая и эффективная из-за отсутствия правила «плюс тик», которое разрешает короткую продажу акций на рынке с тенденцией к понижению только по цене выше предыдущей сделки.

Онлайновая торговля позволяет уменьшить количество ошибок. Как правило, чем быстрее совершается сделка, тем меньше ошибок. Торговля валютой через Интернет обычно состоит из трех этапов: Трейдер вводит приказ на платформу; затем программа автоматически его выполняет и отображает на экране компьютера подтверждение. Вся процедура занимает несколько секунд. Торговля акциями, как правило, состоит из пяти этапов. Чтобы отдать приказ, клиент должен позвонить своему брокеру; затем брокер направляет приказ в операционный зал биржи, где специалист по ценным бумагам пытается его исполнить. Далее специалист по ценным бумагам исполняет приказ, и брокер подтверждает клиенту завершение операции. Поскольку на валютном рынке нет посредников, каждая операция осуществляется с минимальным количеством ошибок и с высокой эффективностью.

Минимальное проскальзывание. Маркетмейкеры Forex предлагают своим клиентам сделки в режиме реального времени не по размытым рыночным котировкам, а по особому курсу. Этот курс является ценой, по которой фирма готова купить или продать ту или иную валюту. Исполнение и подтверждение приказов происходит в течение нескольких секунд. Фондовый рынок работает по правилу «наилучшего приказа», из-за которого ваш приказ может быть исполнен не по той цене, по которой вы хотели бы, а по наилучшей цене, имеющейся на рынке в момент заключения сделки. Представим, что курс акций Microsoft равен 52,50 долл. Если вы отдадите приказ на покупку акций по этой цене, то к тому времени, когда он дойдет до специалиста по ценным бумагам в операционном отделе биржи, цена может вырасти до 53,25 долл. В этом случае ваш приказ будет исполнен по курсу 53,25 долл., а не по 52,50 долл., а это означает убыток 0,75 пункта3. Лучшие дилеры Forex используют прозрачные механизмы назначения цен и всегда предлагают справедливые валютные курсы.

Анализ стран как акций. Страны можно изучать так же как акции. Например, вместо темпа роста вы можете использовать валовой внутренний продукт (ВВП). Если вы принимаете во внимание статистику продаж компании, то на Forex можно использовать информацию о розничных продажах в стране. Как при инвестициях в ценные бумаги, на Forex капитал следует вкладывать в валюту той страны, которая быстро развивается и экономика которой находится в лучшем состоянии по сравнению с другими государствами. Валютные курсы определяются спросом и предложением. Два основных фактора влияют на спрос и предложение — процентные ставки и общее состояние экономики страны. Такие экономические показатели, как ВВП, иностранные инвестиции и торговый баланс, отражают состояние экономики в целом, следовательно, от них зависит спрос и предложение валюты. Наиболее пристальное внимание следует уделять информации о процентных ставках и международной торговле. Обычно если страна повышает процентные ставки, то ее национальная валюта укрепляется по сравнению с валютами других стран, так как инвесторы перемещают туда свои активы с целью получить больший доход. Сильнее всего на процентные ставки влияют индекс цен производителей, индекс цен потребителей и ВВП. Как правило, дата изменения ставок известна заранее: оно возможно после заседаний Банка Англии, ФРС США, Европейского центрального банка, Банка Японии и других центральных банков. В торговом балансе показывается чистая разница между экспортом и импортом страны за определенный период. Когда страна импортирует больше товаров, чем экспортирует, в балансе отражен дефицит, который считается отрицательным фактором. Например, если доллар США обменивается на другие национальные валюты (для уплаты за импорт), то поток долларов за пределы страны приведет к обесценению американской валюты. И, наоборот, с ростом экспорта увеличится поток долларов в США, что приведет к укреплению курса. С точки зрения национальной экономики, в торговом дефиците нет ничего плохого. Но если дефицит превышает рыночные ожидания, то это может стать причиной снижения курсов валют.[Форекс Forex - брокеры Форекс - рынок Forex market: URL: http://forex-markets.ru/forex.html (2009).]

УЧАСТНИКИ РЫНКА FOREX

Поскольку Forex — это рынок без посредников, торговля на нем осуществляется вне биржи, маркетмейкеры в силу конкуренции не могут применять монополистические ценовые стратегии. Если одна фирма попытается существенно изменить цены, то трейдеры всегда смогут выбрать другую. Кроме того, инвесторы внимательно отслеживают спреды, чтобы маркетмейкер не мог изменять стоимость сделки. Централизованные рынки работают через людей или фирмы, которых принято называть специалистами, в то время как термин маркетмейкеры используют, когда говорят о децентрализованных рынках. На децентрализованном рынке, например на Forex, работает много маркетмейкеров, каждый из которых может назначать свои цены.

Forex — это децентрализованный рынок, на котором работает много маркетмейкеров, а не один специалист. Между участниками валютного рынка существует определенная иерархия: приоритет получают те, кто обладает большими кредитными возможностями, проводит более крупные транзакции и лучше структурирован. На вершине пирамиды находится межбанковский рынок с самым большим объемом операций за день, с относительно небольшим количеством валют (в основном это валюты стран «большой семерки»). На межбанковском рынке банки могут заключать сделки между собой напрямую через межбанковских брокеров или электронные брокерские системы, например Electronic brokering services (EBS) или Reuters. Торговля осуществляется исключительно на основе кредитных отношений. Все банки знают обменные курсы друг друга, но чтобы заключить сделку, у двух банков должны быть установлены особые кредитные отношения. Другие участники рынка (маркетмейкеры, хеджевые фонды и корпорации) торгуют на Forex через коммерческие банки.

Многие банки и корпорации не могут заключать сделки по привлекательным курсам крупных банков, поскольку в этих банках у них не открыта кредитная линия. Из-за этого небольшим участникам рынка приходится иметь дело лишь е одним, банком, поэтому они предлагают своим клиентам, участникам более низкой ступени, неконкурентоспособные цены. Самые высокие цены назначаются клиентам банков и валютных агентств. С появлением онлайновой торговли на Forex пришли частные инвесторы, маркетмейкеры, и остальные участники рынка получили быстрый и недорогой способ коммуникации. По сути, электронные торговые платформы — это ворота в ликвидный валютный рынок. Сегодня рядовой трейдер имеет возможность торговать валютой наравне с крупнейшими банками мира. Forex открыт для частных инвесторов, у целеустремленных трейдеров большие возможности.

Наибольший объем валютных транзакций приходится на межбанковский рынок. Крупнейшие банки мира заключают сделки друг с другом через две электронные платформы — EBS и Reuters Dealing 3000-Spot Matching. Обе платформы предлагают трейдинг в основных валютных парах. Однако некоторые пары более ликвидны и чаще торгуются через одну из двух систем (EBS или Reuters D3000). Обе компании постоянно конкурируют за рыночную долю.

Electronic brokering services: EUR/USD, USD/JPY, EUR /JPY, EUR/CHF, USD/CHF;

Reuters D3000: GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD, NZD/USD.

Другие пары, как правило, не торгуются ни в одной из систем. Их курсы вычисляются с помощью курсов основных пар. Если у межбанковского трейдера есть клиент, который хотел бы открыть длинную позицию по паре AUD/JPY, то трейдер, скорее всего, купит AUD/USI через платформу Reuters D3000 и USD/JPY через EBS. Затем он перемножит курсы и получит курс AUD/JPY. Такие валютные пары называют синтетическими, и понятно, почему спреды неосновных пар обычно больше, чем спреды основных.[К. Лин Дейтрейдинг на рынке Forex. - Москва: Альпина паблишерс, 2010.]

Долгосрочные факторы валютного рынка

Существует два основных метода изучения финансовых рынков: фундаментальный и технический анализ. В основе фундаментального анализа лежит рассмотрение экономической конъюнктуры4; при техническом анализе движение рынка прогнозируется на основе исторических цен. Трейдеры, специализирующиеся на краткосрочной торговле, предпочитают технический анализ и концентрируют свое внимание на движении цен. Остальные инвесторы для определения справедливой стоимости валюты и ее изменения используют фундаментальный анализ.

Для выбора торговой стратегии нужно понять, от чего зависит изменение валютных курсов на рынке Forex. Оптимальные стратегии, как правило, сочетают приемы фундаментального и технического анализа. Очень часто идеальные технические выкладки не работают из-за каких-либо значимых событий в экономике. Это случается и с результатами фундаментального анализа: в течение одного дня на рынке могут происходить резкие колебания цен при полном отсутствии каких-либо экономических новостей. Это указывает на случайный характер движения цен или на то, что колебания курсов подчиняются определенным моделям. Таким образом, технические трейдеры должны учитывать экономические показатели и следить за новостями, а сторонникам фундаментального анализа не следует пренебрегать техническими моделями, описывающими поведение рынка.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

Объектом фундаментального анализа служат экономические, социальные, и политические силы, которые влияют на спрос и предложение. Трейдеры использующие фундаментальный анализ, рассматривают различные макроэкономические показатели, например темпы роста, инфляцию и уровень безработицы. В фундаментальном анализе нет единственно верного параметра, трейдер постоянно должен быть в курсе последних событий и следить за новостями, которые могут указывать на возможные изменения в экономике, социальной сфере и политике. Перед заключением сделки инвестор должен проанализировать экономическую конъюнктуру в целом. Стоимость валюты повышается, если на нее есть спрос. Неважно, что стоит за этим спросом — хеджевые, спекулятивные или обменные операции, фактическое движение курсов зависит от потребности в валюте. Если предложение превышает спрос, то курс валюты снижается. И спрос, и предложение используются для прогнозирования валютных курсов, но прогнозировать их не так просто, как кажется. Существует множество факторов, влияющих на чистый спрос и предложение по той или иной валюте, например, движение капитала, торговые потоки, спекулятивные и хеджевые потребности. Основным фактором, определяющим направление валютных операций, является наличие финансирования или заинтересованность инвесторов в покупке той или иной валюты. Именно этот фактор определял курс доллара США в 2002—2005 гг. Одним из наиболее важных экономических показателей, на который реагировали рынки, были официальные данные об иностранных инвестициях в активы США.

Движение капитала и торговые потоки составляют платежный баланс страны, который определяет спрос на ее валюту за определенный период. Теоретически, чтобы курс валюты не изменился, платежный баланс должен равняться нулю. Пассивный баланс указывает на то, что отток капитала из экономики превышает его приток и стоимость национальной валюты должна снижаться.

Движение капитала определяет объем покупки и продажи валюты в результате капитальных инвестиций. Положительный баланс потоков капитала указывает на то, что приток иностранного капитала в виде физических или портфельных инвестиций превышает отток. Отрицательный баланс означает, что внутренние инвесторы осуществляют большие объемы физических и портфельных инвестиций в страну, чем внешние. Физические потоки включают прямые иностранные инвестиции, например в недвижимость, производство и акции национальных компаний с целью поглощения. Иностранная компания должна продавать свою национальную валюту и покупать валюту страны, в активы которой она вкладывает капитал. Это ведет к изменению валютных курсов. Данный вид потоков важен при корпоративных поглощениях с использованием наличных денежных средств, а не акций. Портфельные притоки капитала включают приток и отток капитала на фондовых рынках и рынках ценных бумаг с фиксированным доходом.

Торговые потоки составляют основу всех международных транзакций. Как инвестиционная активность в данной стране определяет стоимость ее национальной валюты, так торговые потоки отражают ее чистый торговый баланс. У стран-экспортеров (экспорт которых превышает импорт) торговый баланс положительный. Курсы их национальных валют, вероятнее всего, растут, поскольку, сточки зрения международной торговли, их валюту больше покупают, чем продают, на нее создается спрос. У стран—импортеров_ (импорт которых превышает экспорт) торговый баланс отрицательный, что может привести к падению курса их валюты. Чтобы участвовать в международной торговле, импортеры должны продавать свою национальную валюту и покупать валюту продавца товара или услуги. Продажа валюты в крупных объемах, соответственно, приводит к ее девальвации. Чтобы всегда иметь полную картину ситуации в экономике, трейдеры должны собирать и анализировать соответствующие данные о той или иной стране.

Объяснять и прогнозировать колебания валютных курсов можно с помощью графика экономических «сюрпризов» и движения цен. Столбики отражают процент, на который различные экономические показатели отличаются от согласованных прогнозов; темная линия — график движения курса валют в то период, когда стали известны экономические данные; двойная линия — график простой регрессии курса. С его помощью легко проследить соотносится ли движение курса валют с основными экономическими индикаторами, а также прогнозировать движение цен. Данная информация ежемесячно размещаемся на сайте www.dailyfx.com в разделе «Графики экономических сюрпризов» (Charting Economic Surprises). Ценность графиком экономических «сюрпризов» заключается в том, что таким образом трейдер может собрать и проанализировать внешнюю по отношению к курсу информацию. Будущие колебания стоимости валют часто можно спрогнозировать при наличии больших положительных или отрицательных «сюрпризов». На Forex экономические показатели значат больше, чем на любом другом рынке, и графики помогают предугадать направление колебаний валютных курсов.[К. Лин Дейтрейдинг на рынке Forex. - Москва: Альпина паблишерс, 2010.]



ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

С появлением новых технологий популярность и значение технического анализа на Forex существенно возросло. Возможность торговать с большим кредитным плечом привела к появлению «инерционных» фондов, ориентирующихся в первую очередь на технические индикаторы.

В основе технического анализа лежит изучение ценовых колебаний. Для прогнозирования валютных курсов аналитики используют данные за определенный период в прошлом. Основное допущение технического анализа: вся текущая информация о рынке заложена в курсе каждой валюты. Следовательно, для принятия правильного решения нужно лишь изучить движения курсов. Кроме того, в техническом анализе предполагается, что история имеет тенденцию повторяться. Данный вид анализа особенно подходит для валютных рынков, поскольку краткосрочные колебания курсов обычно обусловлены человеческими эмоциями и восприятием рынка. Основной инструмент технического анализа — графики, которые используются для выявления рыночных трендов и ценовых моделей. Тренд — важнейшее понятие технического анализа, а его нужно выявить на самой ранней стадии. В техническом анализе объединяются движение курса за предыдущие периоды и влияющие на него факторы. С помощью инструментов технического анализа строится графическое представление движения валютных курсов, на основе которого прогнозируются дальнейшие изменения. Инструменты технического анализа дают трейдерам информацию об эмоциональном состоянии покупателей и продавцов и указывают момент, когда жадность и страх достигнут пика. Существует два основных типа рынков: рынки, цены на которых изменяются в соответствии с трендом. И рынки, где существует диапазон колебаний.

Инструменты технического анализа:

Уровни коррекции Фибоначчи — это определенное значение цены, которое при приближении к нему курса будет препятствием для дальнейшего продвижения. Графически это выглядит как область, куда цена подошла, а далее цена на графике откатила, потом подошла еще раз и снова не смогла преодолеть сопротивление. Таких возвратов может быть несколько, и чем их больше, тем сильнее уровень.

Скользящие средние — это среднее значение цен (как правило, цен закрытия) в течение определенного количества интервалов времени. Пятидневная скользящая средняя — это сумма последних 5 цен закрытия/открытия дня, деленная на число периодов времени (5).

Осцилляторы. Термин осцилляторы — от латинского oscillo, что означает колебаться.


Физический смысл данных индикаторов — показывать насколько нечто отклонилось от своего среднего значения. Цены ходят трендами, но внутри любого тренда есть колебания. Любой тренд рано или поздно кончается, или наступает фаза коррекции. Осцилляторы могут рассказать торгующему о приближении коррекции или подсказать направление очередной фазы колебаний. Поэтому их иногда называют опережающими индикаторами.
  1   2   3   4

  • Круглосуточная торговля.
  • Низкие операционные издержки.
  • Использование большого кредитного плеча
  • Быки и Медведи
  • По сути, электронные торговые платформы — это ворота в ликвидный