Планирование погашения долгосрочной задолженности

Главная страница
Контакты

    Главная страница



Планирование погашения долгосрочной задолженности

Скачать 338,91 Kb.


страница1/2
Дата23.01.2017
Размер338,91 Kb.

Скачать 338,91 Kb.

  1   2

Тема 3. ПРАКТИКА ФИНАНСОВОГО КОЛИЧЕСТВЕННОГО

АНАЛИЗА.

ПЛАНИРОВАНИЕ ПОГАШЕНИЯ ДОЛГОСРОЧНОЙ

ЗАДОЛЖЕННОСТИ.

  1. Общие принципы погашения долгосрочной задолженности. Классификация способов погашения.

2. Погашение задолженности методом формирования фонда

3. Погашение задолженности равными суммами долга.

4. Погашение задолженности равными уплатами долга с процентами.

Погашение ипотечной задолженности.

5. Погашение потребительского кредита по “схеме 78”.

6. Оценка льготных займов.



1 Общие принципы погашения долгосрочной задолженности. Классификация способов погашения.

В банковской практике зарубежных стран с невысокой инфляцией и стабильной экономикой преимущественно работают ссуды среднесрочного (2-5 лет) и долгосрочного характера (свыше 5 лет). Для расчета плана погашения ссуды используется аппарат финансового количественного анализа. В России методы, приведенные ниже, уже находят свое применение для расчета потребительских займов, долгосрочных ссуд для развития производства и др. кредитных операций.



Расходы по выплате кредита (погашение процентов и возврат основного долга) называют расходами по обслуживанию долга или амортизацией займа. Размер разовой суммы амортизации займа называется срочной уплатой (Y). Она состоит из суммы выплаты процентов (I) за пользование займом и суммы частичного погашения основного долга (R). Y=I+R

Способы выплаты задолженности могут быть различными. Они определяются при заключении кредитного договора. Расчетной частью договора является план (график) погашения задолженности, который составляется на основе выбранного метода. Одна и та же задолженность может быть погашена с разной периодичностью взносов, в разной последовательности платежей: периодической выплаты процентов и погашения задолженности разовым платежом или в рассрочку. По выплате основной суммы займа может быть предоставлена отсрочка платежей (льготный период). Погашение может вестись аннуитетом (погашением через равные промежутки времени и суммами, содержащими основную сумму долга и процентный платеж). Величина аннуитета может быть постоянна или меняться в арифметической или геометрической прогрессии. Величина срочной уплаты зависит от размера задолженности, периодичности и длительности погашения, размера процентной ставки, наличия льготного периода, а также от выбранного способа погашения займа.

Классификацию способов погашения задолженности можно провести в соответствии с режимом погашения основного долга. Возврат суммы задолженности может быть проведен разовым взносом или погашение долга может вестись в рассрочку. Погашение разовым платежом может быть проведено разовым взносом без предварительного накопления, либо может вестись накопление суммы на отдельном счете для последующего погашения разовым платежом. При погашении задолженности в рассрочку в зависимости от схемы, выбранной для расчета плана погашения, размер погасительных платежей по разным схемам будет отличаться.


Методы погашения представлены на схеме:


Методы погашения долгосрочной задолженности




Погашение разовым платежом основного долга




Погашение основного долга в рассрочку




Возврат разовым платежом без накопления на счете




Возврат основного долга равными суммами долга

Возврат разовым платежом Возврат равными уплатами

методом накопления фонда долга с процентами


Погашение ипотечного кредита

Возврат потребительского

кредита по “схеме 78”

Обозначения:

D(Dt)-сумма задолженности (остатка непогашенной задолженности на начало периода t)



Yt - срочная уплата в периоде t)

It - выплата процентов в периоде t:

Rt - размер взноса по погашению основной суммы долга в период t

i - годовая процентная ставка по кредиту



2 Погашение методом формирования фонда

Метод погашения предусматривает возврат долга разовой суммой в конце срока кредита. При значительной сумме задолженности заемщик для своевременного погашения долга предусматривает создание погасительного фонда. Погасительный фонд создается путем денежных взносов в банк на депозитный счет с начислением на них процентов. Размер погасительного фонда (взносы и проценты на них) должен обеспечить своевременную выплату кредита. Поскольку задолженность погашается в конце срока, т.е. не уменьшается в течение срока погашения, размер выплат процентов за пользование кредитом, остается неизменным на протяжении срока кредита. Т.о., при данном методе погашения существуют два потока - по погашению процентов по ссуде и поток по созданию погасительного фонда. При расчете плана погашения необходимо рассчитать размер срочной уплаты, которая может быть как постоянной, так и переменной.

При постоянных срочных уплатах планирование погашения графически будет выглядеть:

I
R


……

Последовательность внесения

1 2 3 T n срочных уплат



D

Возврат основного долга



T

Предположим, что погашение задолженности ведется формированием фонда ежегодными равными платежами R, на которые начисляются проценты по ставке g. Параллельно с взносами в фонд выплачиваются проценты по кредиту из расчета ставки i. При начислении на величину долга простых процентов срочная уплата будет равна

Yt = D*i + R=соnst (3.1).

При начислении по долгу сложных процентов срочная уплата рассчитывается по формуле

Yt = It + R

Величина It увеличивается в зависимости от удаленности периода выплаты и для расчетного периода t вычисляется по формуле

It = D(1 + i)t-1i
Т.о. срочная уплата по сложным процентам рассчитывается

Yt = D(1 + i)t-1i + R (3.2).

Если формирование фонда рассчитано на n лет, то вносимые платежи R будут представлять собой аннуитет с параметрами R,n,g. Сумма вносимых платежей под ставку g должна составить сумму основного долга D, в силу чего размер взноса R рассчитывается из соотношения



(1 + g)n – 1

D = R g = Rsg,n

Откуда R=D/sg,n

Подставив R в формулу (1), получим

Yt = D*i + D/sg,n = D(i + 1/sg,n) -значение срочной уплаты при начислении на

основной долг простых процентов.


Для расчета накопленных за t лет сумм погасительного фонда используется формула наращенных сумм постоянных рент:

S t+1 = (1 +i) + R (33.).

В случае формирования фонда по схеме простых процентов, режиме платежей по m и р-кратной ренте, используются соответствующие расчетные формулы.

Пример.

Кредит в сумме 100 тыс. рублей под 40% простых годовых выдан на 5 лет. Для его погашения формируется фонд с начислением на взносы 20% сложных годовых . Погашение процентов и взносы в фонд запланированы ежегодными платежами. Рассчитать план погашения.

Срочная уплата будет состоять их суммы выплаты процентов и взносов в фонд, причем размер уплаты будет постоянен на протяжении всего срока кредита.
__0,2__

Y = 100*0,4 + 100* (1+0,2)5 - 1 = 40+13,438 = 43,438 тыс. рублей




№ плате жа

Сумма выплаты процентов

Сумма взноса в фонд

Срочная уплата

Накопленная сумма в фонде

1

40

13.438

53,438

13.438

2

40

13,438

53,438

29,564

3

40

13,438

53,438

48,914

4

40

13,438

53,438

72,135

5

40

13,438

53,438

100,0

Итог

200

67,19

267,19

X

Сумма накопления в фонде рассчитывается наращиванием ежегодных взносов R=13,438 тыс. рублей по формуле (3.2) либо по известным формулам наращенной ренты за соответствующий период времени.

Например, наращенная сумма в фонде за 4 года равна

• По (3.2) S4 = 48,914(1+0,2)+13,438 = 72,135

• По формуле наращенной величины

S4 = 13,438*((1+0,2)4 – 1)/0,2 = 72,135




3. Погашение задолженности равными суммами долга.

В кредитном контракте может быть оговорено условие выплаты основного долга D равными платежами. При годовом погашении размеры платежей по основному долгу будут равны

D/n=R1=R2=…=Rn=const=R

Остаток основного долга в начале каждого расчетного периода (Dк) определится как

Dк = D – R (к – 1)

D - сумма первоначального долга,

к - номер расчетного периода.
Величина срочной уплаты в каждом расчетном периоде равна

Yк = Dк*i + R (3.4)

Подставив в (3.4) значение Dк, получим

Yк = Dк*i + R

Yк = (D-R(к-1))*i + R (3.3)

При погашении задолженности чаще, чем раз в год при расчете появляется

параметр р, отражающий частоту платежей в течение года, корректирующий

размер выплаты по долгу

R = D/np

И размер выплаты процентов соответственно

Iк = Dк*i/p

Графически процесс погашения соответствует схеме:













Последовательность внесения

Сумма выплат убывает в связи с уменьшением размера выплаты процентов (в связи с уменьшением основного долга-базы для начисления процентов).

Пример.

Кредит в сумме 100 тыс. рублей под 40% простых годовых выдан на 5 лет. Погашение процентов и взносы в фонд запланированы ежегодными платежами при погашении основного долга равными платежами. Рассчитать план погашения.



№ плате жа

Остаток непогашенной задолженности на нач. пер.(Dк)

Сумма выплаты долга R

Сумма выплаты процеитов(Iк)

Срочная уплата (Yк)

1

100

20

40

60

2

80

20

32

52

3

60

20

24

44

4

40

20

16

36

5

20

20

8

28

Итог

X

100

120

220


4. Погашение задолженности равными уплатами долга с процентами. Погашение ипотечной задолженности.

Условиями кредитного контракта может быть предусмотрен вариант выплат задолженности вместе с процентами в равных суммах на протяжении всего периода погашения.

Поскольку каждая срочная уплата является суммой двух составляющих - процентного платежа и платежа по долгу и срочная уплата постоянна на протяжении срока погашения, в структуре срочной уплаты происходит перераспределение между названными составляющими. В связи с тем, что происходит погашение основного долга, соответственно, будут уменьшаться и выплаты процентов по долгу. Следовательно, расход по уплате долга будет увеличиваться. Такой процесс погашения называют прогрессивным погашением. Сама последовательность срочных уплат представляет собой ренту постнумерандо.

Схематически процесс погашения соответствует схеме:









Величина кредита (D) равна сумме всех дисконтированных платежей по ренте, т.е. является современной величиной суммы всех срочных уплат. Исходя из этого можно записать для годовой ренты

D = Y1/(1+i)+Y2/(1+i)2 +Y3/(1+i)3 + … +Yn/(1+i)n

Либо по формуле суммы аннуитета



1-(10i)-n

D = Y i = Y*ai,n


Откуда размер разового платежа (срочной уплаты) равен

Y = D/ai,n


Поскольку проценты считаются от остатка непогашенного долга, размер процентов высчитывается для годовой ренты как Iк=Dк*i, (Dк - остаток непогашенного долга на начало периода к)

Каталог: fakultety -> FEIF -> kaf-BD -> uchebnye-materialy
uchebnye-materialy -> Методические указания для самостоятельной работы студентов Ростов -на -дону 2012 Содержание Цель и задачи дисциплины 3
fakultety -> Санкт-петербургский государственный
fakultety -> Учебно-методические указания к выполнению выпускной квалификационной работы для студентов по специальности 080502. 65 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)»
fakultety -> Учебно-методическое пособие по дисциплине «офтальмология» для обучающихся по программе Федерального государственного образовательного стандарта высшего профессионального
  1   2

  • 1 Общие принципы погашения долгосрочной задолженности. Классификация способов погашения.
  • 2 Погашение методом формирования фонда
  • 3. Погашение задолженности равными суммами долга.
  • 4. Погашение задолженности равными уплатами долга с процентами. Погашение ипотечной задолженности.